マッカラム教授やテイラー教授が考えたしたルールには非常に意図的になる欠点がある。
目標を設定する方法、産出ギャップの推定、目的達成へのスピードといった、その数は計算者が勝手に変更できるので、沢山の答えが生まれる。
要するに、
それは最後までの経験により成り立って、決して理論のしっかりした支持ではない。
極端な言葉で言えば、それは "マーフィーの法則"と似ており、一番好きなパターンのネクタイは、カレーライスの中に入ったときについた柄ものと言うのは、心理的な関係があっても、カレーライス禁止を科学として使うような感じの政策理論は無駄である。
この法則を意気揚々と語る経済学者は、過去のデータから発見された異常な部分をそのまま引き継いで投資する人や、罫線分析に頼っている教会と同様の者だ。
量的緩和理論が確立される条件は、通貨提供と経済との間には明確な因果関係が存在しなければならない。
経済の昔のデータを見てみるとたまたま貨幣提供量の波が通過提供の金額と類似している」というだけで、通貨→経済間の関係性を決めることは不可能だった。
その理由を詳細に解説できないように思われる場合は、を政策として使うことは不可能だろう。
一般に、特に新古典主義の流れを伴う経済学では通貨提供の増加はインフレのみである。
マネタリストとは、通貨の量によって制御できるものインフレのみであり、それは実体経済に影響を与えないと思う人々のことで、その本来の意味のマネタリストであることは必須ではないが、通貨提供が度を超えていると、過去には、実際の価格が上昇し、土地や株などの資産価格のバブルが生まれた。
このような資産価格の上昇に対する反応は、現在の長期的な不景気である。
このような資産価格の急激な上下動を日本銀行は、物価が変わり景気の不均衡を促進し、経済に傷をつけた結果となったと考えた。
なので、私は量的金融緩和に気安くに実行したくなく、今はに定量緩和することになり、私はできるだけ早く正常に戻っていきたいと思っている。
量的緩和主義者のうち、悪者も隠れているので、慎重になろう。
インフレ標的論者と重なるものの、一部の人々は、積極的なインフレをもたらすことを意図的に考えている。
インフレが経済を改善すると信じている愚かは人々もいるが、一部の人々は、インフレによる負債負担の軽減だけを望んでいる。
確かに過去のデータから、インフレと経済の間には何らかの関係があるようだ。
経済が良い場合、それはインフレとなり、経済が悪ければ、それはデフレになるだろう。
「フィリップス曲線」は、このインフレーションと失業率との間のトレードオフを表したものである。
要するに、
インフレは、好景気の中では止めることができないというものだ。
だが、
再度、因果関係の逆転がある。
経済がいいので、価格は上昇するが、価格が上昇するので景気が良くなるということではないのだ。
人の心理に、名目値の売上が上昇するにつれて経済が改善するように思えるのだが、たとえそうであっても、量が増えなければ、経済はまだ良いとは言えない。
受取額が上がったとはいえ、支出が上がると、もちろん、豊かとは思えない。
バブル期に光学なものに同時に虚しさを覚えたことだろう。
もしくは、インフレが継続すると思われる場合、人々は可能な限り早く商品を購入しようとしている。
これが余計なものを買うことに火を付けることによって、経済が幾分改善されることは否めない。
だけど、最初の買い物でお金がで使い尽くされる。
その後、急いで削減されたお金でやりくりしなければならなくなり、消費は最終的に再び落ちる。
正統的インフレ主義者の目標は、デフレが起きても賃金が下がらない場合、インフレによる賃金の引き下げによって価格を調整するものであるが、ボーナスによる賃金の大幅な低下があり、雇用自体はかなり流動的になり、インフレで調整する事が必須かどうか、もう少し調べてみる必要がある。
それとは違い、意図的なインフレ率の上昇を主張する人は、債務者と債権者の一時的な収入の移転を目指している程度のようだ。
だけどやはり、収入の移転は一時的なものであり、、借り換えはインフレの金利が上がるマイナスがあるので、長期的には、本当に債務者の利益になるか不審である。
その後、急いで削減されたお金でやりくりしなければならなくなり、インフレが上がるという事実だけが残り、物価の安定が失われてまで何かが得られるかどうかは不明である。
ー経済にとって、インフレはかなり危険である。
意図的にインフレーションを引き上げる政策は、深刻な病気の人に栄養素ではなく、モルヒネの過剰に与えるのと等しい。
アメリカの量的緩和主義者は、日本は特別な国なので、アメリカではありえない政策をしなければいけないと考え、日本を実験をしたいだけの可能性もある。
アメリカに惑わされ量的緩和政策を安易に行うのは、多くの中毒患者を引き起こしたアヘン戦争とほぼ同様の結末になる可能性がある。